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2021年2月电缆原材料(铜材)月报

2021/02/27 16:54:57 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、美国2020年国内生产总值(GDP)收缩3.5%,为2009年以来首次出现下降,也是1946年以来的最严重萎缩,疫情令消费者支出和企业投资减少。

2、德国2月GfK消费者信心指数 -15.6,预期 -7.9,前值 -7.3,受新冠疫情防控措施进一步收紧影响,今年一季度德国消费环境将面临困难时期。

3、欧元区1月制造业PMI终值54.8,前值54.7,预期54.7。制造业产出在2021年初继续以稳健的速度扩张,但增长已经减弱到复苏开始以来的最低水平。

4、美国1月耐用品订单初值为环比增3.4%,好于预期的增幅1.1%,去年12月的前值从增0.5%上修为增1.2%。这一数据连续上涨了9个月,美国制造业复苏正在今年初积累动能。

国内方面,

1、国家统计局数据显示,2020年全国规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元,比上年增长4.1%。产业循环逐步畅通,市场需求持续改善,工业企业利润稳步提升。

2、联合国贸易和发展会议报告显示,2020年,全球外国直接投资(FDI)总额大幅下滑,但中国FDI逆势增长4%,达1630亿美元,中国超过美国成为全球最大外资流入国。

3、中国1月财新制造业PMI51.5,预期为52.6,前值为53。连续第九个月位于扩张区间,但降至2020年7月以来最低。制造业的供给、需求继续维持扩张,但速度明显放缓。

4、国家统计局数据显示,1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,比上月回落0.6个百分点,连续11个月位于临界点以上,表明制造业继续保持扩张,但步伐有所放缓。

二、行情回顾

二月份铜价一路上涨,月底突破7万关口,创9年来新高,沪铜主力2104合约收至67950点,涨幅17.26%或10000点。春节期间沪铜休市,伦铜不断上扬,境外疫情拐点,经济复苏预期不断加强,加上美国1.9万亿刺激政策临近,宽松货币政策大环境延续下,市场对于统货膨胀的恐慌,在月底期间大幅提振股市、以及以原油、铜为首的大宗商品,本月皆有亮眼表现。

市场方面,本月现货铜暴涨10360元,升贴水先涨后跌,月底好铜维持在贴水100元附近。沪铜实现十一连涨,由于国内春节影响,市场基本处于假期氛围,包括年后这段时间,开工尚未完全恢复,加上行情不断上涨,买盘驻足情况较为普遍,现货市场多为持货商调价抛货,货源充裕,供大于求促使升贴水不断下调,26日下午随着盘面走跌,买盘入市才表现增多,预计随着消费逐渐恢复,三月份贴水将逐渐缩窄,或有升水局面。进口盈亏方面,美指低位整理,国内消费进入春节假期,铜价外强内弱,进口窗口关闭,且缺口从上个月底的80元/吨,扩大到现在的接近千元。

基本面看,全球库存处于低位,但是从国内现货市场来看,不断上涨的行情抑制了下游需求,月底继续累库,升贴水大幅下调利空铜价,后续需要继续关注消费回暖情况,包括进入3月传统旺季后上期所何时实现库存去化;原料端铜矿加工费TC延续低位,供应端维持偏紧支撑中期铜价。

三、废旧市场

本月铜价从4号开就一路飙升,节前节后连续大涨11个工作日,至25日沪铜主力突破7万,创十九年新高,然后进入调整。目前沪铜当月2103合约落在67850元/吨。现货铜相比1月底暴涨10360元/吨,废铜暴涨9000元/吨,佛山地区优质亮铜报60100元/吨。精废差在4500左右。

月初年前再生铜企业普遍已备货完毕,下游停产休息抑制废铜市场价格。货商逐步收工,国内贸易商流动减少固化省份价格差距,市场整体成交清淡。春节期间,行情暴涨,节后各地废旧市场陆续开始复工,而铜厂初八开工居多。行情上扬态势下,货商捂货心态较浓,开工初期市场流通货源稀少。至25日,沪铜冲击7万高位后,市面光亮铜价格普遍上扬至6.1万以上,货商纷纷抛货,年前库存已基本清仓。

近期下游废铜均到货较多,有排队卸货现象,市场成交火热。在本月精废差价逐步缩小的情况下,下游低氧杆订单销量曾有缩减,铜杆销售有一定压力,一定程度上压制废铜价格。

四、走势预测

本月沪铜大涨创近年价格新高,其中国内节后价格持续大幅上行,一度出现涨停情况。目前来看,在短期沪铜价格大幅上行,年初基本面需求情况尚未得到证实情况下,价格与时间或有不匹配,后续铜价上行过程中或遭遇更多回调过程,进一步等待基本面落实,料沪铜高位偏强为主,或有先抑后扬,谨防冲高回落。

五、行业要闻

1、智利国家铜业公司(Codelco)批准投资12.4亿美元对位于奥希金斯地区的特尼恩特(Teniente)地下矿山进行扩产。两周前,Codelco还批准了位于阿塔卡马大区的萨尔瓦多铜矿的印卡(Inca)露天采矿项目。

2、MMG去年的铜精矿产量下降了18.6%,主因Covid-19大流行期间秘鲁Las Bambas矿山的劳动力短缺。该公司公司在2020年生产了312,557吨铜精矿和72,007吨阴极铜。

3、大宗商品交易商Trafigura Group和Mubadala Investment Co.正在考虑出售位于西班牙的马塔(Matsa)铜矿,因为对铜的需求不断上升。两家公司一直在讨论处置马塔铜矿,价值可能达到20亿美元或更多。

4、2020年赞比亚铜产量从上年的796430吨增至882061吨,增幅10.8%,创历史新高。赞比亚矿业部长表示,2021年赞比亚产量有望超过90万吨,而长期目标则是超过100万吨。

5、智利国有的全球最大铜生产商Codelco的一位高管对路透表示,该公司认为近期铜价飙升是为投资创造现金并控制债务的“好机会”,但警告称这也可能推高成本。

6、Freeport-McMoRan公司将与中国青山控股集团达成28亿美元的交易,在印尼韦达湾建造一座铜冶炼厂。这家冶炼厂将生产铜管和线材,年产值可能达到100亿美元以上。

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